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汽车：厂商主动去库叠加去年低基数效应，车市延续逐月改善，同环比均录得良好表现。2023 年5 月乘用车零售销量174.2 万辆，同比+28.6%，环比+7.3%，上海车展带来的新车型密集上市对销量的拉动效应逐渐显现。新能源车销量恢复环比正增长，头部企业强者恒强。5 月上海车展新车型以新能源为主，对新能源车市场的拉动作用大于整体车市。

机械：5 月挖机销量降幅收窄，出口保持强劲， 销量增长超预期。国铁发布招标采购大单，轨交行业景气有望维持高位。持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。

瑞华泰（688323.SH）：公司作为国内高性能PI 薄膜领军者，随着嘉兴基地产能陆续投放、深圳基地CPI 专用产线实现商用，以及COF 用PI、TPI、超厚石墨前驱体PI 薄膜等在研产品逐步产业化，公司市场占有率及国际竞争力有望进一步提升。我们预计，2023-2025 年公司营收分别为3.83、6.27、8.87 亿元，归母净利润分别为0.29、0.95、1.50 亿元；每股收益（EPS）分别为0.16、0.53、0.84 元。看好公司长期成长动能，首次覆盖，给予“推荐”评级。