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AI+浪潮被普遍视为第四次工业革命开启的信号，也点燃了新一轮TMT（计算机/通信/传媒/电子）行情，TMT板块交易热度火热升温，成交占比一度创下历史新高。

安信证券认为，随着基金一季报披露，最显著的特征当然是数字经济与AI+做产业主题投资的认可度愈加升高，并再次重申：“只要经济弱复苏，TMT不会输”。

那么，公募究竟何时开始加仓TMT？民生证券牟一凌团队指出，根据收益率和规模来看，主动偏股基金（特别是新晋重仓TMT板块的基金）边际上开始大幅增仓TMT板块可能发生在3月中下旬。

是谁在加仓？在中信证券裘翔等分析师指出，“10亿以下”小基金加仓TMT更明显，规模越大越不明显。

和TMT行业之间存在明显跷跷板效应的泛新能源板块减仓到位了吗？安信证券林荣雄团队认为，非常明显以风光电储为代表的泛新能源仓位可能离均衡水平还有一定距离，或许暗示着AI数字经济TMT的二浪是值得期待的。

公募何时加仓TMT？

民生证券牟一凌团队指出，根据收益率和规模来看，主动偏股基金（特别是新晋重仓TMT板块的基金）边际上开始大幅增仓TMT板块可能发生在3月中下旬：

谁在加仓TMT?

在中信证券裘翔等分析师指出，“10亿以下”小基金加仓TMT更明显，规模越大越不明显：

泛新能源减到位了吗？

安信证券林荣雄团队认为，以风光电储为代表的泛新能源仓位可能离均衡水平还有一定距离，或许暗示着AI数字经济TMT的二浪是值得期待的，同时也对泛新能源的中小边缘品种提出严峻挑战：

本文观点综合自：《机构配置的“出埃及记” —— 2023Q1基金持仓深度分析 | 民生策略》《【安信策略】泛新能源，回到均衡仓位了么？》《策略聚焦丨过度博弈诱发动荡，配置思路回归业绩》，有删节。

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